05.07.2012
Die EZB als Hütchenspieler !!!
Eine mehr als beunruhigende Analyse unserer
Fachabteilung für agitatorische Wirtschaftsökonomie veranlasste den
Aufsichtsrat der EOZB zumindest einige Passagen dieser Studie öffentlich zu
machen. Aufgefallen sind diese Inhalte nur aufgrund einer internen Anfrage in
Zusammenhang mit den Medienberichten über die Eurokrise und hier im Besonderen
über die scheinbar polemische Angstmacherei vor einem Zusammenbruch des €uro und
Europas. Besonders hervorgetan hatte sich in dieser Sache Frau Dr. Angela
Merkel mit dem in vielen Medien wiederholten Satz: „Scheitert der €uro, dann
scheitert Europa.“ Es ist wichtig für die EOZB wie stabil der Euro wirklich ist
und mit welchen unbestreitbaren Werten diese Währung für den Fall eines
Zusammenbruchs hinterlegt ist. Durch eine aktuelle Bewertung der €uro-Sicherheiten
müsste möglicher-weise der Wechselkurs der ogc-units (occupy global currency)
entsprechend angepasst werden. Im Zuge dieser Recherche stießen wir auf
Blickwinkel die uns fast sprachlos machten.
Gezielte
Bilanzverschleierung zwecks Hoffnungserhalt der Anteilseigner?
Ursprünglich wurde der €uro auch unter dem
Gesichtspunkt gegründet, dass man dem US-Dollar nicht den alleinigen Platz als
Weltleitwährung überlassen wollte. Zu diesem Zweck gründete man die EZB und
übertrug ihr das Monopol Euros herauszugeben. Unabhängig von ihrer juristischen
Konstruktion sind alle Bürger der €uro-Zone die Anteilseigner der EZB. Dabei
sind sie mit der Größenordnung ihrer Beteiligung nicht gleichgestellt, sondern
es errechnet sich nach dem prozentualen Garantieanteil ihres Nationalstaats
geteilt durch die Anzahl der Bevölkerung. Um einen ganz klaren Beweis für die
Behauptung der Bilanzverschleierung anzutreten, werden in dieser
Veröffentlichung keine Zahlen genannt. Jede/r kann dann gerne selbst testen
welche Zahlen leicht zu erhalten sind, welche Zahlen schwierig zu bekommen sind
und welche Zahlen überhaupt nicht veröffentlicht werden. Es ist völlig klar,
dass jede Währung zunächst nur ein Zahlungsversprechen darstellt und allenfalls
einen gewissen Materialwert besitzt.
Die €uro-Formel
Wenn wir jetzt das Soll (das Geld) dem Haben
(Sicherheiten) gegenüberstellen stellt sich der Wert des €uro wie folgt dar:
Die EZB-Bilanz
Soll
ausgegebenes Bargeld
registriertes Zentralbankgeld Offene Rechnungen |
Haben
Mobilien zum Handelswert
Immobilien zum Handelswert Firmenanteile zum Handelswert Staatsanleihen Sicherheiten in Papieren Dritter Garantien der Euro-Staaten |
Anmerkung
nur die, die sich physisch in EZB Räumen befinden
nur die, bei denen die EZB als Inhaber eingetragen ist nur die, bei denen die EZB als Anteilseigner eingetragen ist oder wo die Anteilsscheine in der EZB lagern nur die, die am Sekundärmarkt direkt aufgekauft wurden u.a. Sicherheiten von Geschäftsbanken hinterlegt vertraglich festgelegte prozentuale Garantie der Restschulden |
Die oberen drei Positionen der Habenseite
sind reale Werte, die unteren drei haben zunächst nur einen fiktiven Wert;
welcher Realwert dahinter steht werden wir gleich aufschlüsseln.
Tabelle - Staatsanleihen
Aufschlüsselung der einzelnen Anleihen nach Höhe, Herkunft und
Laufzeit
|
Ankaufspreis
|
aktueller Handelswert
|
Tabelle - Papiersicherheiten Dritter
Handelswert der Mobilien, Immobilien und Firmenanteile im
direkten Besitz Dritter über die die EZB nur durch vertragliche Vereinbarung
verfügt.
Als Sicherheit übertragenen Staatsanleihen im Besitz Dritter - nach der Tabelle Staatsanleihen berechnet. Handelswert der sonstigen besitzanzeigenden Papiere über die der Garantiegeber nur mittelbar verfügt. |
Der sich daraus ergebende Buchwert wird noch
durch das Statistik- Risiko der Nichtherausgabe gezogener Sicherheiten gemindert.
Tabelle – staatliche Vertragsgarantien
Für jedes €uro-Land der prozentuale Anteil der
Restschuld in €uro
|
Bilanzsumme berechnet in Anlehnung an die Berechnungsgrundlage
der EZB-Bilanz
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Deckung oder Teildeckung der Restschuld in Prozent
|
Nun muss nur noch der volumenbezogene
Mittelwert errechnet werden und dann herrscht Klarheit darüber wieviel der €uro
an Realwert hat.
Fazit
Sind bessere Zahlen nicht in Sicht wird der ogc sicher aufgewertet.